admin
Merkez Bankası ocak ayında yapılan son toplantısında siyaset faizini 250 baz puan düşürerek yüzde 47.5’ten yüzde 45’e indirmişti. Piyasaların gözü kulağı ise Para Siyaseti Kurulu’ndan bugün çıkacak kararda olacak.
FAİZ KARARI ÖNCESİ KREDİLERDE HUDUTLU GEVŞEME!
Bu hafta açıklanan şubat ayı enflasyonu yıllık bazda 39.05’e gerilerken, aylık bazda 2.27 olarak gerçekleşmişti. Bilhassa son haftalarda taşıt, konut, gereksinim kredisi faizlerinde gevşemeler dikkat çekmişti.
‘ENFLASYON EPEY DÜŞÜK GELDİ’
Merkez Bankası’nın faiz kararı sonrasında kredi faizlerinde düşüş devam edecek mi? Karar mevduat faizlerini nasıl tesirler? Borsa ve dolarda istikamet ne olur? Bahisle ilgili tüm merak edilenleri milliyet.com.tr’ye pahalandıran 3. Göz Danışmanlık Kurucusu Hikmet Baydar şu sözleri kullandı: “Son açıklanan enflasyon epeyce düşük, beklentilerin altında geldi diyebiliriz.
İŞTE PİYASANIN FAİZ BEKLENTİSİ
Piyasalarda enflasyon beklentisi 2.40 ile 3.40 ortasında değişkenlik gösteriyordu. Açıklanan aylık enflasyon sayısı epeyce düşük. O yüzden Merkez Bankası’nın faiz indirimi için bir marjı var. Şu anda piyasada beklentiler 250 baz puanlık bir faiz indirimi olması istikametinde. Benim de beklentim bu formdadır.
Merkez Bankası enflasyondaki seyir güzelleşirse ileriki devirde de 250 baz puanlık modül kesim faiz indirimini kullanabilir. Enflasyonda beklenen düşüş gerçekleşmediği taktirde faiz indirimini öteleyebilir. Şu an için bu toplantıda 250 baz puanlık indirim büyük mümkünlük üzere görünüyor.
MERKEZ BANKASI FAİZ İNDİRİRSE KREDİ FAİZLERİ DE DÜŞER Mİ?
Milliyet.com.tr’ye yaptığım daha evvelki yorumlarımda kredi faizlerindeki düşüşün Merkez Bankası’na paralel bir formda gerçekleşmeyeceğini söylemiştim. Kredilerde düşüş gecikti. Bu mevduatın maliyeti ve mevduat birikimi ile de alakalı. Banka mevduat birikimini gereğince yapamazsa kredi kullandırmada kasvet çekiyor.
Şu anda bankalarda döviz cinsi mevduatlar arttığı için döviz kredilerini kullanmak biraz daha kolay üzere. Pekala kredi faizlerinde düşüş olur mu? Bankalar mevduatlarda maliyeti aşağı çekebilirse kredi faizlerinde gecikmeli de olsa bir ölçü düşüş kelam konusu olabilir.
MEVDUAT FAİZLERİ GERİLEYECEK Mİ?
Bankalar önümüzdeki süreçte enflasyon düşüşünü dikkate alarak Merkez Bankası’nın siyaset faizini düşüreceğini gördüklerinden ötürü kısa vadede, 1 aylık müddette yüksek faiz verebiliyorlar. Bankaların önümüzdeki devirde faizleri aşağı çekebilmesi için mevduata para girişinin olması lazım. Şayet Merkez Bankası piyasayı likit bırakırsa bir ölçü faiz gerilemesi olabilir. Hasebiyle bankalar büyük ihtimalle mevduat faizlerini yüzde 48’den aşağılara yanlışsız çekecektir.
FAİZ İNDİRİMİ DOLARI NASIL TESİRLER?
Önümüzdeki süreçte faiz indirimleri devam edeceği için ‘Carry Trade’ nedeniyle TL durumu alan yabancılar dövize yönelmezler. Dövizde hala bir satış baskısı eğilimi oluşabilir yahut enflasyonun altında bir döviz yükselişi yaşayabiliriz. Bu sayede yabancı yatırımcının da dolar bazında mevcut faiz düzeylerinde kalması sağlanmış olur. Dolarda şu anda hudutlu bir üst hareket olabilir. Fakat agresif üst çıkmasını beklemiyorum.
GÖZLER BORSADA! PİYASA YÜKSELİŞE GEÇECEK Mİ?
Borsanın üst gitmemesinde yabancıların da kararsızlığı tesirli. Trump’ın siyasetlerindeki belirsizlik ister istemez küresel manada yabancı yatırımcıyı daha muhafazakar davranmaya itiyor bu da borsada yabancı girişini engelliyor.
Faizlerin düşmesi alternatif getiriyi düşürdüğü üzere kredili süreç yapılma imkanını da artıracaktır. Yani borsada kredili süreçleri artıracak bir taban oluşuyor. Bu da yeni bir alım demektir. Şu anda teknik olarak borsada orta vadede üst istikametli sinyaller geliyor. Tahminen birkaç günlük aşağı taraflı baskılanmayı görebiliriz. Trend şu anda 10 bini zorlayacakmış üzere gözüküyor. Önümüzdeki süreçte 10 bin puanı kırabiliriz üzere görünüyor.”
